Nestlé et Platinum Equity créent Peranel : 5,6 milliards de dollars pour Perrier, Vittel et Hépar

Nestlé et le fonds américain Platinum Equity ont annoncé le 23 juillet la création de Peranel, coentreprise à 50/50 regroupant les eaux et boissons premium du groupe suisse — Perrier, Vittel, San Pellegrino, Hépar — pour une valeur d'entreprise de 5,6 milliards de dollars.

Nestlé et Platinum Equity ont annoncé le 23 juillet un accord définitif portant sur la création de Peranel, une coentreprise (joint venture) détenue à parts égales : chaque partie garde 50 % du capital, contrairement à une acquisition où l'une des parties prend le contrôle. Peranel regroupe l'activité eaux et boissons premium de Nestlé : plus de 30 marques vendues dans 120 pays, dont Perrier, San Pellegrino, Vittel, Contrex, Hépar et Acqua Panna, ainsi que la marque mondiale Nestlé Pure Life. L'entité inclut aussi l'équipe de R&D interne, à l'origine d'environ 120 lancements de produits depuis 2022. L'opération valorise Peranel à 5,6 milliards de dollars, soit 4,9 milliards d'euros, de valeur d'entreprise — la valeur totale de l'activité, dette comprise, indépendamment de la répartition du capital. Nestlé encaisserait environ 3 milliards d'euros de cash à la clôture, selon son communiqué Nestlé.

Ce n'est pas un LBO (rachat par endettement) classique : Platinum Equity ne prend pas le contrôle majoritaire, il s'associe à 50/50 avec Nestlé dans une structure de carve-out — la séparation d'une activité du reste d'un grand groupe pour en faire une société autonome, une spécialité revendiquée du fonds américain sous la marque déposée « M&A&O » (mergers, acquisitions and operations), son approche de création de valeur par l'opérationnel plutôt que par le seul effet de levier. Le niveau de dette de Peranel et le multiple de valorisation ne sont pas communiqués. Basée à Paris, la nouvelle entité sera dirigée par Muriel Lienau, actuelle directrice de Nestlé Waters, qui totalise plus de 30 ans au sein du groupe Nestlé. Bank of America conseille Platinum Equity sur le plan financier, Latham & Watkins sur le plan juridique ; les conseils de Nestlé ne sont pas précisés. Nestlé publie l'opération comme une annonce ad hoc — une obligation de communication immédiate imposée aux sociétés cotées en Suisse dès qu'une information est susceptible d'influencer le cours de l'action, ici sur la SIX Swiss Exchange. L'opération reste soumise à la consultation des instances représentatives du personnel et aux autorisations réglementaires usuelles, avec une clôture visée au premier semestre 2027 Platinum Equity.

Le communiqué de Nestlé justifie l'opération par la recherche d'une agilité renforcée pour une activité jugée mieux servie hors du giron d'un groupe agroalimentaire généraliste — une logique de recentrage déjà vue chez d'autres grands industriels qui cèdent des activités non stratégiques à des fonds spécialisés dans les carve-outs plutôt qu'à un concurrent industriel. Pour Platinum Equity, qui gère environ 48 milliards de dollars d'actifs et revendique plus de 550 acquisitions en 30 ans, l'opération illustre la montée en puissance de son équipe européenne basée à Londres, après des partenariats similaires avec Danone ou Caterpillar.

L'annonce s'inscrit dans un plan de réduction des coûts plus large : Nestlé a annoncé en octobre 2025 la suppression de 16 000 postes dans le monde d'ici fin 2027, une restructuration que la CGT reliait déjà à l'époque au projet de coentreprise sur l'activité Eaux France 3 Grand Est, octobre 2025. En France, l'annonce inquiète les syndicats des sites historiques de Vittel et Contrex, dans les Vosges (plus de 550 salariés Nestlé Waters dans le département), et de Perrier, dans le Gard. La CGT, majoritaire sur ces trois sites, dit accueillir la nouvelle avec « la plus grande vigilance et une profonde méfiance », selon un communiqué relayé par France 3 Grand Est. À Perrier, dans le Gard, les représentants syndicaux indiquent en outre ne pas avoir été consultés avant que l'opération ne soit révélée dans la presse France 3 Occitanie.

À retenir

• Coentreprise à 50/50 : Nestlé garde la moitié du capital, ce n'est pas une cession de contrôle classique
• Valeur d'entreprise de 5,6 milliards de dollars (4,9 milliards d'euros) ; clôture visée au premier semestre 2027
• Vigilance syndicale en France (Vosges, Gard), dans un contexte de plan de suppression de 16 000 postes annoncé par Nestlé en octobre 2025