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Coté vs non coté
Aussi appelé : listed vs unlisted, valeurs cotées, titres non cotés, private vs public
C'est la ligne de partage qui fonde l'existence même du private equity. Une action cotée s'échange en Bourse à tout moment, à un prix public affiché en continu par le marché. Une part non cotée représente une fraction d'une entreprise absente de la Bourse : aucun marché organisé pour la revendre, aucun prix de marché en temps réel, une valorisation établie périodiquement à dire d'expert. Tout ce qui distingue le private equity d'un placement en actions classiques découle de cette différence.
Un particulier qui détient une action Air Liquide peut la vendre en trois clics à un prix connu à la seconde près. Un particulier qui détient une part de fonds non coté ne peut ni consulter un cours quotidien, ni vendre à volonté : son capital reste bloqué jusqu'aux cessions du fonds, et la valeur affichée entre-temps résulte d'une estimation, pas d'une transaction réelle. C'est cette absence de marché organisé qui crée à la fois l'illiquidité du placement et la prime de rendement que les investisseurs en attendent en contrepartie.