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Cross-collateralization
Aussi appelé : garantie croisée, collatéralisation croisée
Une cross-collateralization relie les garanties de plusieurs sociétés d'un même portefeuille LBO à une seule et même dette : les actifs d'une société peuvent être saisis par le prêteur en cas de défaut d'une autre société du même groupe, même si la première reste parfaitement solvable. C'est l'inverse d'une structure où chaque société resterait isolée juridiquement et financièrement des autres.
Ce mécanisme réduit le coût du financement pour l'emprunteur, puisque le prêteur dispose d'un filet de sécurité plus large en cas de défaut. En contrepartie, il crée un risque de contagion : une société en difficulté dans le portefeuille peut entraîner la saisie d'actifs appartenant à des sociétés saines du même groupe, ce qui n'arriverait pas si chaque financement restait strictement adossé à sa propre cible.