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Dette bullet / amortissable
Aussi appelé : dette in fine, tranche bullet, amortissement de dette
Deux profils de remboursement d'une dette LBO. Une dette amortissable se rembourse progressivement, par tranches régulières tout au long de sa durée. Une dette bullet (ou in fine) se rembourse en un seul versement, à l'échéance finale du prêt — rien n'est remboursé avant, seuls les intérêts courent.
Dans un montage LBO classique, la dette senior combine souvent les deux profils par tranches : une tranche A amortissable sur 5 à 7 ans, puis des tranches B et C remboursables in fine sur 7 à 9 ans, avec un coût plus élevé pour compenser le risque plus long porté par le prêteur. Les banques acceptent généralement une proportion de dette in fine de l'ordre de 10 à 40 % du financement total, la moyenne se situant autour de 20 % (source : monterunlbo.com, "Caractéristiques des dettes LBO").