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Illiquidité

Aussi appelé : illiquidity, blocage des capitaux, horizon d'investissement

L'illiquidité désigne l'impossibilité de récupérer son capital avant un horizon donné, propre aux fonds de private equity classiques : l'argent investi reste engagé jusqu'aux sorties effectives du fonds, sans marché secondaire garanti ni retrait à la demande. Pour un particulier, c'est le risque le plus structurant du private equity — bien davantage que la volatilité — et la principale raison pour laquelle ce placement ne doit représenter qu'une fraction de l'épargne disponible.

× Exemple

Dans les faits, un engagement dans un fonds de private equity classique reste immobilisé en moyenne 10 à 12 ans, de la souscription à la distribution finale — largement au-delà de la durée d'un PEA ou d'une assurance-vie classique. La seule échappatoire avant l'échéance est le marché secondaire (revente de sa part à un autre investisseur), généralement avec une décote (source : Nasdaq, "Private Market Liquidity Explained").