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ManCo (Management Company)
Aussi appelé : management company, ManCo tierce, third-party ManCo, société de gestion tierce, plateforme AIFM, hosting AIFM
La ManCo (management company) est la société de gestion régulée qui porte les fonctions réglementaires d'un fonds : gestion de portefeuille, gestion des risques, conformité. Le terme, courant au Luxembourg et dans les montages transfrontaliers, recouvre les agréments AIFM (fonds alternatifs) et UCITS. Son équivalent français est la société de gestion de portefeuille (SGP) agréée par l'AMF. On parle de ManCo tierce lorsqu'un gérant, au lieu de créer sa propre structure agréée, loue les services d'une ManCo existante qui héberge son fonds — un modèle qui abaisse la barrière à l'entrée du métier.
Une équipe de trois gérants veut lancer un premier fonds de PE de 80 M€ mais n'a ni le capital réglementaire, ni les fonctions support (risque, conformité, valorisation) qu'exige un agrément. Plutôt que de monter sa propre société de gestion — long et coûteux —, elle s'appuie sur une ManCo tierce luxembourgeoise qui porte l'agrément AIFM et héberge le fonds contre une commission annuelle, souvent quelques points de base sur les encours. Les gérants gardent les décisions d'investissement mais délèguent la charge réglementaire. Ce modèle a nourri l'essor de plateformes de ManCo tierces au Luxembourg et en Irlande, qui industrialisent l'hébergement de fonds pour des gérants émergents ou étrangers visant un accès rapide au marché européen.