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Mise en extinction (managed wind-down)
Aussi appelé : mise en extinction, managed wind-down, liquidation ordonnée, réalisation ordonnée du portefeuille
Décision par laquelle un véhicule d'investissement renonce à poursuivre sa stratégie et entreprend de vendre progressivement toutes ses participations pour en restituer le produit à ses porteurs. Les cessions se font au fil des opportunités plutôt qu'en une seule fois, afin de ne pas vendre dans l'urgence : l'opération peut s'étaler sur plusieurs années, et les sommes sont reversées par tranches. Pour une société cotée, la décision peut être soumise au vote des actionnaires.
Le 7 octobre 2026, les actionnaires de Partners Group Private Equity, société de private equity cotée à Londres, ont voté la mise en extinction à 99,89 % des voix exprimées. Le conseil avait d'abord proposé une sortie partielle, plafonnée à 40 % des actions ; 74,12 % des actions ont demandé à sortir, ce qui a fait tomber le projet au profit de la vente de l'ensemble du portefeuille. La société prévoit de reverser le produit disponible des cessions tous les six mois à partir du 31 mars 2027, sans date d'achèvement annoncée. Les frais de gestion de base versés au gérant passent de 1,50 % à 1,25 % par an pendant l'extinction, selon la circulaire envoyée aux actionnaires.