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Société d'investissement cotée
Aussi appelé : sociétés d'investissement cotées, investment trust, investment trusts, listed private equity, private equity coté
Société dont les actions s'échangent en Bourse et dont l'activité consiste à détenir un portefeuille d'investissements, par exemple des participations dans des entreprises non cotées. L'investisseur n'achète pas des parts d'un fonds mais des actions de la société : il peut les revendre à tout moment, au cours du marché. Ce cours peut s'écarter durablement de la valeur liquidative du portefeuille, à la hausse (prime) comme à la baisse (décote). Au Royaume-Uni, ces véhicules sont appelés investment trusts.
Partners Group Private Equity, société de Guernesey cotée à Londres depuis 2007 et gérée par Partners Group, investit dans des entreprises non cotées. Selon son rapport semestriel, son action s'échangeait avec une décote de 19,6 % sur la valeur liquidative fin 2025, puis de 38,8 % au 30 juin 2026. Le 5 octobre 2026, l'action cotait 7,04 euros, soit une décote d'environ 40 % selon le cabinet d'analyse QuotedData ; la valeur liquidative d'août, publiée le 9 octobre, était de 11,53 euros par action. Un actionnaire qui vendait alors en Bourse récupérait donc nettement moins que la valeur estimée de sa quote-part du portefeuille. La liquidité existe, mais à un prix fixé par le marché, pas par le gérant.