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Valorisateur (administrateur de fonds)
Aussi appelé : fund administrator, administrateur de fonds, valuer
Le valorisateur, souvent appelé administrateur de fonds, calcule la valeur liquidative et tient la comptabilité du fonds. En non-coté, cette valeur ne découle pas d'un prix de marché mais de méthodes d'évaluation encadrées par un standard de référence, les IPEV Guidelines (multiples de comparables, actualisation des flux, dernier tour de financement). La directive AIFM impose que la fonction d'évaluation soit confiée à un expert externe indépendant, ou réalisée en interne avec une séparation stricte entre ceux qui valorisent et ceux qui gèrent. À ne pas confondre avec la gestion du passif (centralisation des ordres de souscription/rachat, tenue du compte émetteur, registre des porteurs), une fonction distincte sous la responsabilité de la société de gestion, le plus souvent déléguée au dépositaire.
C'est le valorisateur qui produit le chiffre reçu chaque trimestre par un souscripteur. Retenir qu'il s'agit d'une estimation encadrée à une date, et non d'un prix auquel les parts seraient immédiatement cessibles, évite le contresens le plus courant sur les fonds non cotés. Dans un même groupe bancaire, valorisation et gestion du passif sont souvent portées par deux entités distinctes avec des mandats séparés — ne pas les confondre malgré la proximité opérationnelle.