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Venture capital

Aussi appelé : capital-risque, VC, capital-innovation

Le venture capital consiste à investir dans de jeunes entreprises non cotées à fort potentiel de croissance, souvent avant qu'elles ne génèrent un chiffre d'affaires significatif — un pari sur l'équipe et le marché plus que sur les chiffres actuels. C'est la stratégie la plus risquée du private equity : une majorité des participations peuvent ne rien rapporter, la performance du fonds dépendant de quelques succès qui compensent largement les échecs.

× Exemple

Sur le terrain, la performance du venture capital suit une loi de puissance : dans une analyse de plus de 21 000 financements américains, Correlation Ventures a montré qu'environ 65 % des investissements ne récupèrent même pas le capital investi, tandis que moins de 4 % génèrent un multiple supérieur à 10 fois — c'est ce petit nombre de réussites qui porte la performance globale du fonds, pas la moyenne des participations (source : Correlation Ventures, analyse de ~21 000 financements en capital-risque, largement citée dans les études sur la construction de portefeuille en VC).