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Venture capital
Aussi appelé : capital-risque, VC, capital-innovation
Le venture capital consiste à investir dans de jeunes entreprises non cotées à fort potentiel de croissance, souvent avant qu'elles ne génèrent un chiffre d'affaires significatif — un pari sur l'équipe et le marché plus que sur les chiffres actuels. C'est la stratégie la plus risquée du private equity : une majorité des participations peuvent ne rien rapporter, la performance du fonds dépendant de quelques succès qui compensent largement les échecs.
Sur le terrain, la performance du venture capital suit une loi de puissance : dans une analyse de plus de 21 000 financements américains, Correlation Ventures a montré qu'environ 65 % des investissements ne récupèrent même pas le capital investi, tandis que moins de 4 % génèrent un multiple supérieur à 10 fois — c'est ce petit nombre de réussites qui porte la performance globale du fonds, pas la moyenne des participations (source : Correlation Ventures, analyse de ~21 000 financements en capital-risque, largement citée dans les études sur la construction de portefeuille en VC).