Infront cède la majorité de Hyrox à un consortium mené par L Catterton

Infront Sports & Media a finalisé le 8 septembre 2026 la vente de sa participation majoritaire dans Hyrox, la course de fitness hybride, à un consortium mené par L Catterton aux côtés des deux fondateurs. Prix non communiqué.

Ce que dit le communiqué

Le 8 septembre, Infront Sports & Media, société suisse de marketing sportif, a annoncé la finalisation de la vente de sa participation majoritaire dans Hyrox (communiqué Infront). L'acheteur est un consortium mené par L Catterton, fonds spécialisé dans les marques de consommation, aux côtés des cofondateurs Christian Toetzke et Moritz Fürste. WndrCo, la société d'investissement de Jeffrey Katzenberg, ancien dirigeant de DreamWorks, participe aussi à l'opération.

Créé à Hambourg en 2017, Hyrox organise des courses où chaque participant enchaîne huit fois 1 km de course à pied et un atelier d'exercice fonctionnel (Kirkland & Ellis). Selon le communiqué, la saison 2025-26 a compté plus de 100 événements, plus de 1,4 million de participants et plus de 1,5 million de spectateurs. Sur l'année civile 2025, SGB Media rapportait un chiffre d'affaires d'environ 140 millions de dollars.

Aucun prix n'a été publié. La veille de l'annonce, Bloomberg rapportait, sur la foi de sources anonymes, une valorisation d'environ 600 millions d'euros.

Un industriel qui sort, des fondateurs qui reprennent la main

Le vendeur n'est pas un fonds mais un acteur du secteur : Infront est détenue majoritairement par le groupe chinois Wanda, qui a renoncé en février 2026 à mettre l'agence en vente (SportsPro). Infront est entré au capital de Hyrox en décembre 2019 et en est devenu actionnaire majoritaire en octobre 2022. Son président-directeur général, Philippe Blatter, indique que la participation a généré « de solides rendements pour Infront » et présente la cession comme l'aboutissement d'un examen stratégique, le groupe voulant se concentrer sur d'autres relais de croissance dans le sport de masse.

Côté acheteurs, les fondateurs ne se contentent pas de rester en place : ils réinvestissent dans l'opération. Leur conseil, Kirkland & Ellis, indique qu'ils retrouvent le contrôle majoritaire de la marque, tandis que le communiqué d'Infront décrit un consortium mené par L Catterton. Aucune répartition du capital entre le fonds, les fondateurs et WndrCo n'a été publiée.

Le multiple d'acquisition (le prix payé rapporté aux résultats de l'entreprise) et la durée de détention visée ne sont pas davantage communiqués. Le montant de la dette d'acquisition non plus : l'équipe de Kirkland incluait un avocat spécialisé en financement de dette, sans que les parties précisent la structure retenue. Avant l'annonce, Bloomberg indiquait que L Catterton envisageait d'associer des co-investisseurs, dont en Asie ; seul WndrCo figure dans le communiqué final.

Pourquoi L Catterton regarde Hyrox

L Catterton gère environ 40 milliards de dollars de fonds propres, répartis entre private equity, crédit et immobilier et tous dédiés à la consommation, selon le communiqué. Le fonds est né en 2016 du rapprochement de Catterton avec LVMH et Groupe Arnault, qui en sont actionnaires (L Catterton), et a déjà investi dans Birkenstock, Peloton, Solidcore ou EGYM, selon SGB Media. Miray Topay, partner chez L Catterton, justifie l'opération par la nature de ce qu'ont bâti les fondateurs : « ils n'ont pas seulement créé une course, ils ont créé une catégorie ».

Christian Toetzke fixe de son côté trois priorités : la reconnaissance olympique, l'arrivée de millions de nouveaux participants et le lancement de nouveaux produits. Robert Cordero, journaliste et conseiller de marques basé à New York, aurait résumé l'attrait du format en le comparant au marathon, selon des propos rapportés par SportsVerse : « c'est le nouveau marathon ».

L'actionnaire d'Infront a déjà parcouru ce chemin dans le sport de masse. Providence Equity Partners a détenu Ironman, l'organisateur des triathlons du même nom, pendant sept ans avant de le céder en 2015 à Wanda pour une valeur des fonds propres d'environ 650 millions de dollars (Providence Equity), le groupe chinois le revendant à Advance en mars 2020 (communiqué Advance). Le modèle économique est voisin de celui de Hyrox : des inscriptions payantes, une communauté d'amateurs réguliers, et des recettes de sponsoring et de diffusion à construire par-dessus l'événement.

À retenir

• Infront, actionnaire depuis 2019, cède la majorité de Hyrox à un consortium mené par L Catterton, avec les fondateurs et WndrCo.
• Prix, dette, multiple et répartition du capital non communiqués ; Bloomberg évoquait environ 600 millions d'euros.
• Priorités affichées par les fondateurs : nouveaux participants, nouveaux produits, reconnaissance olympique.