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Closing
Aussi appelé : first closing, final closing, clôture de levée
Le closing est l'étape qui rend juridiquement définitifs les engagements des investisseurs dans un fonds. Le « premier closing » marque le démarrage effectif du fonds ; le « closing final » clôture la période de levée, généralement 12 à 18 mois plus tard. Pour un particulier, c'est un repère utile pour savoir si un fonds qu'on lui propose est encore ouvert à la souscription ou déjà fermé.
À titre d'exemple, un gérant vise souvent à réunir au moins 20 % de la taille cible du fonds pour organiser son premier closing, puis dispose de 12 à 18 mois pour boucler la levée. Un investisseur qui souscrit après le premier closing verse en général un « paiement d'équalisation » : il rattrape les appels de fonds déjà effectués, majorés d'un intérêt, pour être traité comme s'il avait investi depuis le début (source : White & Case, "Navigating choppy fundraising waters").