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SFDR
Le SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) impose aux sociétés de gestion et distributeurs, dont les fonds de private equity en unités de compte, de publier des informations standardisées sur l'intégration des critères ESG. Les fonds sont classés article 6 (aucun engagement de durabilité), article 8 (caractéristiques ESG promues) ou article 9 (objectif d'investissement durable). Ce classement est déclaratif : la société de gestion l'établit elle-même, sans certification indépendante de la réalité des pratiques sous-jacentes.
Selon Morningstar, les fonds article 8 représentaient environ 48 % des encours européens au troisième trimestre 2025, contre seulement 4 % pour l'article 9 et 48 % pour l'article 6. De nombreuses sociétés de gestion ont reclassé des fonds de l'article 9 vers l'article 8 par prudence face au risque de contentieux sur le greenwashing, sans changer leur stratégie d'investissement sous-jacente. Pour un particulier, un classement SFDR signale donc une communication réglementaire encadrée, pas une sélectivité ESG garantie : la vérification du contenu réel reste à sa charge, via le reporting précontractuel du fonds et les rapports périodiques qui en découlent.