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Vendor loan
Aussi appelé : crédit vendeur
Financement accordé par le vendeur d'une entreprise à l'acquéreur pour compléter le prix de cession, remboursé avec intérêts sur plusieurs années après le closing. Il permet de réduire le montant de dette bancaire ou de fonds propres à mobiliser immédiatement, et signale la confiance du vendeur dans la capacité de l'entreprise cédée à générer les flux nécessaires à son propre remboursement.
Pour un rachat valorisé à 40 millions d'euros, le vendeur accepte un vendor loan de 5 millions d'euros remboursable sur 4 ans, en complément des 25 millions d'euros de dette bancaire et 10 millions d'euros de fonds propres apportés par le fonds. Le vendeur reste ainsi exposé au succès de l'entreprise après la cession, ce qui rassure les prêteurs sur l'alignement d'intérêts entre les parties.