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Capital Account Statement (CAS)
Aussi appelé : Capital Account Statement, capital account statement, relevé de compte du LP, relevé de capital du LP, ILPA Capital Account Statement
Le Capital Account Statement (CAS) est le relevé individuel qu'un fonds adresse périodiquement à chaque investisseur (LP), le plus souvent chaque trimestre. Il retrace sa position complète : capital engagé, capital appelé à date, montants distribués et valeur liquidative (NAV) de sa participation. Il détaille aussi les mouvements de la période — appels, distributions, frais et carried prélevés, variation de valeur. C'est le document de référence qui permet au LP de suivre sa performance (TVPI, DPI, TRI) et de réconcilier ses flux. L'ILPA en propose un format standardisé largement adopté.
Au titre du deuxième trimestre, un LP ayant engagé 5 M€ dans un fonds reçoit son CAS. Le relevé indique 3,2 M€ de capital déjà appelé, 0,8 M€ distribués à date et une NAV de sa participation de 3,5 M€. Sur le trimestre seul, il lit un appel de 400 000 € pour financer une acquisition, une distribution de 250 000 € issue d'une cession, 45 000 € de frais de gestion et une réévaluation à la hausse de 180 000 €. À partir de ces lignes, il calcule ses indicateurs : un DPI de 0,25 (0,8 / 3,2) et un TVPI de 1,34 ((0,8 + 3,5) / 3,2). Ce document, standardisé par l'ILPA pour faciliter la comparaison entre fonds, est la brique élémentaire du suivi d'un portefeuille de private equity par un investisseur institutionnel.