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Gate (plafonnement des rachats)
Aussi appelé : mécanisme de gate, plafonnement des rachats
Mécanisme qui plafonne, sur une période donnée, le pourcentage de l'actif net d'un fonds evergreen pouvant être racheté. Au-delà, les demandes sont honorées au prorata et le solde reporté à la fenêtre suivante. Protège les investisseurs qui restent : sans lui, un fonds illiquide serait contraint de vendre en urgence et à prix bradé pour honorer des rachats massifs.
Un fonds evergreen offre une fenêtre de rachat trimestrielle plafonnée à 5 % de l''actif net. Si les demandes atteignent 15 % un trimestre donné, seul un tiers de chaque demande est honoré, le reste reporté selon la même règle de 5 %. Un investisseur pressé de récupérer 100 000 € peut attendre plusieurs trimestres avant d''obtenir la totalité de la somme.